Stenham Asset Management Ltd — 13F 申報洞察

CIK: 0001840750

集中型投資策略逆勢操作型產業集中型

申報總市值

US$2.1億

申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 18

Stenham Asset Management Ltd在最新一期 13F 報告中揭露了 18 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$2.1億，季度換手率為 15.7%。

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機構性格雪花圖

集中度: 100
持倉穩定性: 15.73
動能／逆勢: 0
產業集中度: 75.48
多樣化: 36
倉位均衡度: 71.86

Stenham Asset Management Ltd 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.471——換算下來相當於約 2 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 18 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。

整體部位大小差異頗大（變異係數為 2.81），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。

最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。

目前產業板塊分類約涵蓋此投資組合揭露價值的 27%；其餘部分（例如未對應板塊的標的、選擇權或其他證券類型）尚未納入板塊分類範圍。

近期動向

減碼 NVDA
-45.2%　-US$561.7萬
加碼 TSM
+128.0%　US$461.3萬
減碼 AMZN
-4.5%　-US$127.9萬
減碼 TLN
0.0%　-US$119.6萬
加碼 HON
0.0%　US$115.8萬
加碼 GLD
-4.9%　US$434.4萬

持倉地圖

新建倉加碼不變減碼

前十大持股佔比

本季完整持股清單

#	代號	標的名稱	資產子類別	佔比	佔比變動	持倉量變化
1	GLD	Spdr Gold Shares	ETF-避險與商品	67.93%	+0.29%	-4.94%
2	HON	Honeywell International INC	股票-工業	4.11%	+0.46%	—
3	AMZN	Amazon.com INC	股票-循環性消費	3.87%	-0.75%	-4.49%
4	TSM	Taiwan Semiconductor-sp Adr	股票-科技	3.70%	+2.20%	+128.05%
5	UNP	Union Pacific CORP	股票-工業	3.69%	-0.20%	-6.89%
6	TLN	Talen Energy CORP	股票-公用事業	3.33%	-0.69%	—
7	AER	AerCap Holdings N.V.	股票-工業	2.99%	-0.23%	—
8	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	2.86%	-2.89%	-45.24%
9	HUT	Hut 8 CORP	股票-金融	1.54%	+1.54%	NEW
10	NAK	Northern Dynasty Minerals	股票-其他	1.39%	+1.39%	NEW
11	YSS	York Space Systems INC	股票-其他	1.19%	+1.19%	NEW
12	SLV	Ishares Silver Trust	ETF-避險與商品	0.92%	+0.03%	—
13	TKO	Tko Group Holdings INC	股票-通訊服務	0.52%	-0.03%	—
14	IHAK	Ishares Cybersecurity & Tech	ETF-科技型	0.50%	+0.01%	+15.61%
15	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	0.43%	-0.04%	—
16	CRH	CRH plc	股票-原物料	0.43%	-0.09%	—
17	CEF	Sprott Physical Gold And Sil	股票-其他	0.35%	-0.22%	-40.00%
18	PHO	Invesco Water Resources ETF	ETF-其他	0.24%	-0.02%	—

投資組合績效

Q3 2026績效

-9.4%

近4個季度績效

+16.4%

根據可取得價格的持股（佔申報價值的88%）計算

標準差: +19.2%
貝塔係數: +0.52
阿爾法: +6.5%
最大回撤: -18%
年化績效: +17.5%
對標普勝率: +50%
索提諾比率: +1.39
斯圖澤指數: +0.27
崔諾比率: +0.34
斯特林比率: +0.62
卡瑪比率: +0.97
資訊比率: -0.21
追蹤誤差: +19%
下方標準差: +13%
正報酬月份佔比: +78.6%
負報酬月份佔比: +21.4%
最佳12個月: +32.9%
最差12個月: +16%
效率比率: +0.34
夏普比率: +0.94
產業分散度: +12.5%
偏態: -1
峰態: +0.47
上檔潛力: +2.71

申報總市值趨勢

產業配置

歷年產業分布趨勢

季度歷史總覽

季度	持股檔數	總市值	穩定性	主要持股
2026-03-31	18	US$2.1億	16	1GLD 2HON 3AMZN 主要持股2026-03-31 1.GLD 2.HON 3.AMZN 4.TSM 5.UNP 6.TLN 7.AER 8.NVDA 9.HUT 10.NAK
2025-12-31	23	US$2.0億	30	1GLD 2NVDA 3AMZN 主要持股2025-12-31 1.GLD 2.NVDA 3.AMZN 4.TLN 5.UNP 6.HON 7.AER 8.TSM 9.SLV 10.CEF
2025-09-30	21	US$1.7億	78	1GLD 2AMZN 3TKO 主要持股2025-09-30 1.GLD 2.AMZN 3.TKO 4.UNP 5.AER 6.CNM 7.TSM 8.SLV 9.CRH 10.CEF
2025-06-30	24	US$2.3億	0	1GLD 2MSFT 3TSM 主要持股2025-06-30 1.GLD 2.MSFT 3.TSM 4.MA 5.CP 6.CNM 7.TKO 8.AER 9.HLT 10.AMZN
2025-03-31	28	US$2.5億	100	1GLD 2CP 3AMZN 主要持股2025-03-31 1.GLD 2.CP 3.AMZN 4.TSM 5.MA 6.MSFT 7.TMO 8.TKO 9.AFG 10.HLT
2021-12-31	22	US$1.5億	0	1MA 2TSM 3MRVL 主要持股2021-12-31 1.MA 2.TSM 3.MRVL 4.TECK 5.MSFT 6.AMAT 7.ADSK 8.GOOG 9.LBRDK 10.CHTR
2021-09-30	24	US$1.5億	0	1TSM 2MA 3V 主要持股2021-09-30 1.TSM 2.MA 3.V 4.TECK 5.MRVL 6.BKNG 7.GOOG 8.LBRDK 9.CHTR 10.AMAT
2021-06-30	26	US$1.6億	93	1TSM 2MA 3V 主要持股2021-06-30 1.TSM 2.MA 3.V 4.GOOG 5.TECK 6.AMAT 7.BKNG 8.CHTR 9.LBRDK 10.PYPL
2021-03-31	26	US$1.4億	45	1TSM 2MA 3EQIX 主要持股2021-03-31 1.TSM 2.MA 3.EQIX 4.BKNG 5.GOOG 6.CHTR 7.ACRS 8.LBRDK 9.COST 10.ADSK
2020-12-31	23	US$1.2億	0	1TSM 2MA 3EQIX 主要持股2020-12-31 1.TSM 2.MA 3.EQIX 4.V 5.BKNG 6.MSFT 7.LBRDK 8.GOOG 9.CHTR 10.PYPL

本季持股變動

Stenham Asset Management Ltd 在 2026-03-31 最顯著的持倉異動：新建倉: Hut 8 CORP (HUT); 新建倉: Northern Dynasty Minerals (NAK); 新建倉: York Space Systems INC (YSS); 清倉: Microsoft CORP (MSFT); 清倉: Mastercard INC - A (MA).

Stenham Asset Management Ltd 於截至 2026-03-31 該季申報之持倉異動，含代號、發行人、權重變化、股數變化與操作類型
#	代號	標的名稱	佔比變動	持倉量變化	異動類型
1	TSM	Taiwan Semiconductor-sp Adr	+2.2%	+128.05%	加碼
2	HON	Honeywell International INC	+0.5%	—	不變
3	GLD	Spdr Gold Shares	+0.3%	-4.94%	減碼
4	SLV	Ishares Silver Trust	0%	—	不變
5	IHAK	Ishares Cybersecurity & Tech	0%	+15.61%	加碼
6	PHO	Invesco Water Resources ETF	0%	—	不變
7	TKO	Tko Group Holdings INC	0%	—	不變
8	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	0%	—	不變
9	CRH	CRH plc	-0.1%	—	不變
10	UNP	Union Pacific CORP	-0.2%	-6.89%	減碼
11	CEF	Sprott Physical Gold And Sil	-0.2%	-40.00%	減碼
12	AER	AerCap Holdings N.V.	-0.2%	—	不變
13	TLN	Talen Energy CORP	-0.7%	—	不變
14	AMZN	Amazon.com INC	-0.8%	-4.49%	減碼
15	NVDA	Nvidia CORP	-2.9%	-45.24%	減碼
16	HUT	Hut 8 CORP	—	NEW	新建倉
17	NAK	Northern Dynasty Minerals	—	NEW	新建倉
18	YSS	York Space Systems INC	—	NEW	新建倉
19	MSFT	Microsoft CORP	—	EXIT	清倉
20	MA	Mastercard INC - A	—	EXIT	清倉
21	PCG	P G & E CORP	—	EXIT	清倉
22	GE	General Electric	—	EXIT	清倉
23	HLT	Hilton Worldwide Holdings In	—	EXIT	清倉
24	DHR	Danaher CORP	—	EXIT	清倉
25	CME	Cme Group INC	—	EXIT	清倉
26	RACE	Ferrari N.V.	—	EXIT	清倉

申報歷史

季度	申報日期	類型	EDGAR
2026-03-31	2026-05-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-09-30	2025-11-14	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-06-30	2025-08-14	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-03-31	2025-05-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-12-31	2022-02-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-09-30	2021-11-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-06-30	2021-08-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-03-31	2021-05-07	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-12-31	2021-02-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看

FAQ

Stenham Asset Management Ltd 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？

Stenham Asset Management Ltd 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2026-03-31），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$2.1億，分佈在 18 個已申報部位之中。

Stenham Asset Management Ltd 目前前幾大持股有哪些？

根據最新 13F 申報，Stenham Asset Management Ltd 按市值排列的前幾大持股為： 1. Spdr Gold Shares (GLD) — US$1.4億 (67.9%) 2. Honeywell International INC (HON) — US$846.3萬 (4.1%) 3. Amazon.com INC (AMZN) — US$797.3萬 (3.9%) 4. Taiwan Semiconductor-sp Adr (TSM) — US$761.7萬 (3.7%) 5. Union Pacific CORP (UNP) — US$760.3萬 (3.7%)

Stenham Asset Management Ltd 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？

在最新申報季度中，Stenham Asset Management Ltd 共進行了 18 項顯著調整：新建倉 3 個部位、加碼 2 個既有持股、減碼 5 個部位，並完全清倉 8 個持股。其中幅度最大的異動：新建倉: Hut 8 CORP (HUT); 新建倉: Northern Dynasty Minerals (NAK); 新建倉: York Space Systems INC (YSS); 清倉: Microsoft CORP (MSFT); 清倉: Mastercard INC - A (MA)

Stenham Asset Management Ltd 主要集中投資哪些產業板塊？

根據目前已申報的股票投資組合，Stenham Asset Management Ltd 的主要板塊分佈如下： • Industrials: 39.3% • Information Technology: 23.9% • Consumer Discretionary: 14.1% • Utilities: 12.1% • Financials: 7.2% • Communication Services: 1.9%

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CIK: 0001840750

集中型投資策略逆勢操作型產業集中型

申報總市值

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申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 18

Stenham Asset Management Ltd在最新一期 13F 報告中揭露了 18 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$2.1億，季度換手率為 15.7%。

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機構性格雪花圖

集中度: 100
持倉穩定性: 15.73
動能／逆勢: 0
產業集中度: 75.48
多樣化: 36
倉位均衡度: 71.86

整體部位大小差異頗大（變異係數為 2.81），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。

最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。

目前產業板塊分類約涵蓋此投資組合揭露價值的 27%；其餘部分（例如未對應板塊的標的、選擇權或其他證券類型）尚未納入板塊分類範圍。

近期動向

減碼 NVDA
-45.2%　-US$561.7萬
加碼 TSM
+128.0%　US$461.3萬
減碼 AMZN
-4.5%　-US$127.9萬
減碼 TLN
0.0%　-US$119.6萬
加碼 HON
0.0%　US$115.8萬
加碼 GLD
-4.9%　US$434.4萬

持倉地圖

新建倉加碼不變減碼

前十大持股佔比

本季完整持股清單

#	代號	標的名稱	資產子類別	佔比	佔比變動	持倉量變化
1	GLD	Spdr Gold Shares	ETF-避險與商品	67.93%	+0.29%	-4.94%
2	HON	Honeywell International INC	股票-工業	4.11%	+0.46%	—
3	AMZN	Amazon.com INC	股票-循環性消費	3.87%	-0.75%	-4.49%
4	TSM	Taiwan Semiconductor-sp Adr	股票-科技	3.70%	+2.20%	+128.05%
5	UNP	Union Pacific CORP	股票-工業	3.69%	-0.20%	-6.89%
6	TLN	Talen Energy CORP	股票-公用事業	3.33%	-0.69%	—
7	AER	AerCap Holdings N.V.	股票-工業	2.99%	-0.23%	—
8	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	2.86%	-2.89%	-45.24%
9	HUT	Hut 8 CORP	股票-金融	1.54%	+1.54%	NEW
10	NAK	Northern Dynasty Minerals	股票-其他	1.39%	+1.39%	NEW
11	YSS	York Space Systems INC	股票-其他	1.19%	+1.19%	NEW
12	SLV	Ishares Silver Trust	ETF-避險與商品	0.92%	+0.03%	—
13	TKO	Tko Group Holdings INC	股票-通訊服務	0.52%	-0.03%	—
14	IHAK	Ishares Cybersecurity & Tech	ETF-科技型	0.50%	+0.01%	+15.61%
15	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	0.43%	-0.04%	—
16	CRH	CRH plc	股票-原物料	0.43%	-0.09%	—
17	CEF	Sprott Physical Gold And Sil	股票-其他	0.35%	-0.22%	-40.00%
18	PHO	Invesco Water Resources ETF	ETF-其他	0.24%	-0.02%	—

投資組合績效

Q3 2026績效

-9.4%

近4個季度績效

+16.4%

根據可取得價格的持股（佔申報價值的88%）計算

標準差: +19.2%
貝塔係數: +0.52
阿爾法: +6.5%
最大回撤: -18%
年化績效: +17.5%
對標普勝率: +50%
索提諾比率: +1.39
斯圖澤指數: +0.27
崔諾比率: +0.34
斯特林比率: +0.62
卡瑪比率: +0.97
資訊比率: -0.21
追蹤誤差: +19%
下方標準差: +13%
正報酬月份佔比: +78.6%
負報酬月份佔比: +21.4%
最佳12個月: +32.9%
最差12個月: +16%
效率比率: +0.34
夏普比率: +0.94
產業分散度: +12.5%
偏態: -1
峰態: +0.47
上檔潛力: +2.71

申報總市值趨勢

產業配置

歷年產業分布趨勢

季度歷史總覽

季度	持股檔數	總市值	穩定性	主要持股
2026-03-31	18	US$2.1億	16	1GLD 2HON 3AMZN 主要持股2026-03-31 1.GLD 2.HON 3.AMZN 4.TSM 5.UNP 6.TLN 7.AER 8.NVDA 9.HUT 10.NAK
2025-12-31	23	US$2.0億	30	1GLD 2NVDA 3AMZN 主要持股2025-12-31 1.GLD 2.NVDA 3.AMZN 4.TLN 5.UNP 6.HON 7.AER 8.TSM 9.SLV 10.CEF
2025-09-30	21	US$1.7億	78	1GLD 2AMZN 3TKO 主要持股2025-09-30 1.GLD 2.AMZN 3.TKO 4.UNP 5.AER 6.CNM 7.TSM 8.SLV 9.CRH 10.CEF
2025-06-30	24	US$2.3億	0	1GLD 2MSFT 3TSM 主要持股2025-06-30 1.GLD 2.MSFT 3.TSM 4.MA 5.CP 6.CNM 7.TKO 8.AER 9.HLT 10.AMZN
2025-03-31	28	US$2.5億	100	1GLD 2CP 3AMZN 主要持股2025-03-31 1.GLD 2.CP 3.AMZN 4.TSM 5.MA 6.MSFT 7.TMO 8.TKO 9.AFG 10.HLT
2021-12-31	22	US$1.5億	0	1MA 2TSM 3MRVL 主要持股2021-12-31 1.MA 2.TSM 3.MRVL 4.TECK 5.MSFT 6.AMAT 7.ADSK 8.GOOG 9.LBRDK 10.CHTR
2021-09-30	24	US$1.5億	0	1TSM 2MA 3V 主要持股2021-09-30 1.TSM 2.MA 3.V 4.TECK 5.MRVL 6.BKNG 7.GOOG 8.LBRDK 9.CHTR 10.AMAT
2021-06-30	26	US$1.6億	93	1TSM 2MA 3V 主要持股2021-06-30 1.TSM 2.MA 3.V 4.GOOG 5.TECK 6.AMAT 7.BKNG 8.CHTR 9.LBRDK 10.PYPL
2021-03-31	26	US$1.4億	45	1TSM 2MA 3EQIX 主要持股2021-03-31 1.TSM 2.MA 3.EQIX 4.BKNG 5.GOOG 6.CHTR 7.ACRS 8.LBRDK 9.COST 10.ADSK
2020-12-31	23	US$1.2億	0	1TSM 2MA 3EQIX 主要持股2020-12-31 1.TSM 2.MA 3.EQIX 4.V 5.BKNG 6.MSFT 7.LBRDK 8.GOOG 9.CHTR 10.PYPL

本季持股變動

Stenham Asset Management Ltd 於截至 2026-03-31 該季申報之持倉異動，含代號、發行人、權重變化、股數變化與操作類型
#	代號	標的名稱	佔比變動	持倉量變化	異動類型
1	TSM	Taiwan Semiconductor-sp Adr	+2.2%	+128.05%	加碼
2	HON	Honeywell International INC	+0.5%	—	不變
3	GLD	Spdr Gold Shares	+0.3%	-4.94%	減碼
4	SLV	Ishares Silver Trust	0%	—	不變
5	IHAK	Ishares Cybersecurity & Tech	0%	+15.61%	加碼
6	PHO	Invesco Water Resources ETF	0%	—	不變
7	TKO	Tko Group Holdings INC	0%	—	不變
8	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	0%	—	不變
9	CRH	CRH plc	-0.1%	—	不變
10	UNP	Union Pacific CORP	-0.2%	-6.89%	減碼
11	CEF	Sprott Physical Gold And Sil	-0.2%	-40.00%	減碼
12	AER	AerCap Holdings N.V.	-0.2%	—	不變
13	TLN	Talen Energy CORP	-0.7%	—	不變
14	AMZN	Amazon.com INC	-0.8%	-4.49%	減碼
15	NVDA	Nvidia CORP	-2.9%	-45.24%	減碼
16	HUT	Hut 8 CORP	—	NEW	新建倉
17	NAK	Northern Dynasty Minerals	—	NEW	新建倉
18	YSS	York Space Systems INC	—	NEW	新建倉
19	MSFT	Microsoft CORP	—	EXIT	清倉
20	MA	Mastercard INC - A	—	EXIT	清倉
21	PCG	P G & E CORP	—	EXIT	清倉
22	GE	General Electric	—	EXIT	清倉
23	HLT	Hilton Worldwide Holdings In	—	EXIT	清倉
24	DHR	Danaher CORP	—	EXIT	清倉
25	CME	Cme Group INC	—	EXIT	清倉
26	RACE	Ferrari N.V.	—	EXIT	清倉

申報歷史

季度	申報日期	類型	EDGAR
2026-03-31	2026-05-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-17	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-09-30	2025-11-14	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-06-30	2025-08-14	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-03-31	2025-05-15	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-12-31	2022-02-09	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-09-30	2021-11-12	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-06-30	2021-08-13	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2021-03-31	2021-05-07	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2020-12-31	2021-02-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看