PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 13F 申報歷史與持股

CIK: 0001730073

分散型投資策略趨勢追蹤型產業集中型

申報總市值

US$332.4億

申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 381

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab在最新一期 13F 報告中揭露了 381 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$332.4億，季度換手率為 14.6%。

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機構性格雪花圖

集中度: 7.42
持倉穩定性: 14.57
動能／逆勢: 100
產業集中度: 71.58
多樣化: 100
倉位均衡度: 75.33

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.019——換算下來相當於約 54 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 381 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。

整體部位大小差異頗大（變異係數為 2.47），除了少數重倉部位外，還有許多規模較小的持股。

最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。

近期動向

減碼 MSFT
-0.4%　-US$4.9億
減碼 TSLA
-0.0%　-US$1.4億
加碼 JNJ
+1.0%　US$5954.0萬
減碼 META
-0.1%　-US$1.2億
加碼 GLW
+236.9%　US$5619.3萬
加碼 AMAT
+5.6%　US$4702.1萬

持倉地圖

新建倉加碼不變減碼

機構賽局推演

核心意圖

PFA Pension 這季擺明在玩科技股換血，邊砍蘋果、微軟這些老牌龍頭，邊加碼英偉達、博通。表面是分散佈局，骨子裡就是卡位 AI 算力軍備競賽，趁市場還在猶豫時偷偷換手，準備搭下一波資金行情的順風車。

基本面與宏觀佈局

他們賭的是 AI 資本開支只會往死裡砸，Fed 就算不降息也不敢收緊，資金行情還能撐住科技股的昂貴本夢比。這局棋的勝負手全繫在英偉達財報——只要營收動能稍一漏氣，整個 AI 族群就會從英雄變成狗熊。

潛在盲點

最大罩門是籌碼擁擠到爆炸，全球大戶人手一張 NVDA，交易已經變成誰跑得快的遊戲。PFA 看似持股 381 檔很分散，實質上科技股占比超過六成，這種假分散在 Beta 屠殺來臨時只會第一個被掃出場，多殺多的慘劇一次就重傷。

本內容透過 AI 輔助，取材自公開揭露的 13F 資料生成。僅涵蓋歷史數據，非個人化投資建議。

前十大持股佔比

本季完整持股清單

僅顯示前 200 大持股（共 381 檔）

#	代號	標的名稱	資產子類別	佔比	佔比變動	持倉量變化
1	NVDA	Nvidia CORP	股票-科技	7.46%	-0.02%	+1.21%
2	AAPL	Apple INC	股票-科技	6.59%	-0.10%	-0.11%
3	MSFT	Microsoft CORP	股票-科技	4.59%	-1.13%	-0.42%
4	AMZN	Amazon.com INC	股票-循環性消費	3.37%	-0.15%	+0.73%
5	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	股票-通訊服務	3.02%	-0.09%	-0.03%
6	AVGO	Broadcom INC	股票-科技	2.49%	-0.13%	+1.31%
7	GOOG	Alphabet Inc-cl C	股票-通訊服務	2.39%	-0.08%	+0.19%
8	META	Meta Platforms Inc-class A	股票-通訊服務	2.10%	-0.21%	-0.14%
9	TSLA	Tesla INC	股票-循環性消費	1.84%	-0.28%	-0.04%
10	JPM	Jpmorgan Chase & Co	股票-金融	1.30%	-0.05%	+0.07%
11	LLY	Eli Lilly & Co	股票-醫療保健	1.28%	-0.13%	+0.74%
12	JNJ	Johnson & Johnson	股票-醫療保健	1.11%	+0.24%	+1.01%
13	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	股票-其他	0.98%	-0.02%	-3.13%
14	WMT	Walmart INC	股票-非循環性消費	0.94%	+0.14%	-0.04%
15	V	Visa Inc-class A Shares	股票-金融	0.89%	-0.09%	+0.18%
16	MA	Mastercard INC - A	股票-金融	0.76%	-0.06%	+0.28%
17	COST	Costco Wholesale CORP	股票-非循環性消費	0.73%	+0.12%	-1.43%
18	ABBV	Abbvie INC	股票-醫療保健	0.72%	—	+3.91%
19	NFLX	Netflix INC	股票-通訊服務	0.69%	—	-0.03%
20	MU	Micron Technology INC	股票-科技	0.64%	+0.12%	-1.00%
21	LRCX	Lam Research CORP	股票-科技	0.63%	+0.14%	-1.20%
22	CSCO	Cisco Systems INC	股票-科技	0.62%	—	-6.32%
23	AMD	Advanced Micro Devices	股票-科技	0.60%	—	-2.65%
24	LIN	Linde plc	股票-原物料	0.59%	+0.11%	-0.05%
25	PG	Procter & Gamble Co/the	股票-非循環性消費	0.57%	—	-6.18%
26	BAC	Bank Of America CORP	股票-金融	0.57%	-0.04%	-0.03%
27	GE	General Electric	股票-工業	0.56%	—	-0.07%
28	KO	Coca-cola Co/the	股票-非循環性消費	0.54%	—	-7.18%
29	PLTR	Palantir Technologies Inc-a	股票-科技	0.54%	-0.09%	-0.07%
30	MRK	Merck & Co. INC.	股票-醫療保健	0.53%	—	-3.46%
31	AMAT	Applied Materials INC	股票-科技	0.51%	+0.17%	+5.63%
32	HD	Home Depot INC	股票-循環性消費	0.49%	—	-0.03%
33	GS	Goldman Sachs Group INC	股票-金融	0.48%	—	-0.06%
34	BKR	Baker Hughes Co	股票-能源	0.47%	+0.13%	-0.13%
35	T	At&t INC	股票-通訊服務	0.46%	+0.10%	+4.23%
36	VZ	Verizon Communications INC	股票-通訊服務	0.46%	+0.12%	+4.51%
37	WFC	Wells Fargo & Co	股票-金融	0.44%	-0.05%	-0.03%
38	ORCL	Oracle CORP	股票-科技	0.43%	-0.09%	+6.21%
39	GEV	GE Vernova INC	股票-工業	0.43%	+0.15%	+12.02%
40	IBM	Intl Business Machines CORP	股票-科技	0.43%	-0.07%	-0.03%
41	KLAC	Kla CORP	股票-科技	0.42%	—	-0.75%
42	ED	Consolidated Edison INC	股票-公用事業	0.42%	+0.10%	+8.32%
43	C	Citigroup INC	股票-金融	0.41%	—	-0.04%
44	HAL	Halliburton Co	股票-能源	0.40%	+0.12%	-0.08%
45	DIS	Walt Disney Co/the	股票-通訊服務	0.40%	-0.05%	+0.04%
46	AXP	American Express Co	股票-金融	0.39%	-0.08%	-2.94%
47	EXC	Exelon CORP	股票-公用事業	0.39%	—	-2.34%
48	PEP	Pepsico INC	股票-非循環性消費	0.39%	—	+0.59%
49	UNH	Unitedhealth Group INC	股票-醫療保健	0.38%	-0.07%	-0.08%
50	ATO	Atmos Energy CORP	股票-公用事業	0.37%	—	+4.54%

1–50 of 200

投資組合績效

Q3 2026績效

+3.5%

近4個季度績效

+10.6%

根據可用的5個月歷史資料

根據可取得價格的持股（佔申報價值的77%）計算

標準差: +23.5%
貝塔係數: +1.11
阿爾法: +1.7%
最大回撤: -1.3%
年化績效: +27.4%
對標普勝率: +40%
索提諾比率: +3.29
斯圖澤指數: —
崔諾比率: +0.24
斯特林比率: —
卡瑪比率: +20.83
資訊比率: +1.19
追蹤誤差: +3.6%
下方標準差: +8.1%
正報酬月份佔比: +60%
負報酬月份佔比: +40%
最佳12個月: —
最差12個月: —
效率比率: +0.45
夏普比率: +1.13
產業分散度: +11.9%
偏態: +0.62
峰態: -0.86
上檔潛力: +5.18

申報總市值趨勢

產業配置

歷年產業分布趨勢

季度歷史總覽

季度	持股檔數	總市值	穩定性	主要持股
2026-03-31	381	US$332.4億	15	1NVDA 2AAPL 3MSFT 主要持股2026-03-31 1.NVDA 2.AAPL 3.MSFT 4.AMZN 5.GOOGL 6.AVGO 7.GOOG 8.META 9.TSLA 10.JPM
2025-12-31	373	US$352.5億	0	1NVDA 2AAPL 3MSFT 主要持股2025-12-31 1.NVDA 2.AAPL 3.MSFT 4.AMZN 5.GOOGL 6.AVGO 7.GOOG 8.META 9.TSLA 10.LLY

本季持股變動

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 在 2026-03-31 最顯著的持倉異動：減碼: Microsoft CORP (MSFT) — 股數 -0.42%; 減碼: Tesla INC (TSLA) — 股數 -0.04%; 加碼: Johnson & Johnson (JNJ) — 股數 +1.01%; 減碼: Meta Platforms Inc-class A (META) — 股數 -0.14%; 加碼: Corning INC (GLW) — 股數 +236.93%.

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 於截至 2026-03-31 該季申報之持倉異動，含代號、發行人、權重變化、股數變化與操作類型
#	代號	標的名稱	佔比變動	持倉量變化	異動類型
1	JNJ	Johnson & Johnson	+0.2%	+1.01%	加碼
2	GLW	Corning INC	+0.2%	+236.93%	加碼
3	AMAT	Applied Materials INC	+0.2%	+5.63%	加碼
4	GEV	GE Vernova INC	+0.2%	+12.02%	加碼
5	LRCX	Lam Research CORP	+0.1%	-1.20%	減碼
6	WMT	Walmart INC	+0.1%	-0.04%	減碼
7	BKR	Baker Hughes Co	+0.1%	-0.13%	減碼
8	HEI	Heico CORP	+0.1%	+556.97%	加碼
9	WDC	Western Digital CORP	+0.1%	+13.78%	加碼
10	HAL	Halliburton Co	+0.1%	-0.08%	減碼
11	VZ	Verizon Communications INC	+0.1%	+4.51%	加碼
12	COST	Costco Wholesale CORP	+0.1%	-1.43%	減碼
13	MU	Micron Technology INC	+0.1%	-1.00%	減碼
14	STX	Seagate Technology Holdings plc	+0.1%	+83.67%	加碼
15	LIN	Linde plc	+0.1%	-0.05%	減碼
16	T	At&t INC	+0.1%	+4.23%	加碼
17	ED	Consolidated Edison INC	+0.1%	+8.32%	加碼
18	NVDA	Nvidia CORP	0%	+1.21%	加碼
19	BRK-B	Berkshire Hathaway Inc-cl B	0%	-3.13%	減碼
20	BAC	Bank Of America CORP	0%	-0.03%	減碼
21	JPM	Jpmorgan Chase & Co	-0.1%	+0.07%	加碼
22	WFC	Wells Fargo & Co	-0.1%	-0.03%	減碼
23	DIS	Walt Disney Co/the	-0.1%	+0.04%	加碼
24	MA	Mastercard INC - A	-0.1%	+0.28%	加碼
25	CTSH	Cognizant Tech Solutions-a	-0.1%	-4.46%	減碼
26	IBM	Intl Business Machines CORP	-0.1%	-0.03%	減碼
27	COF	Capital One Financial CORP	-0.1%	-0.05%	減碼
28	ACN	Accenture plc	-0.1%	-0.08%	減碼
29	UNH	Unitedhealth Group INC	-0.1%	-0.08%	減碼
30	GOOG	Alphabet Inc-cl C	-0.1%	+0.19%	加碼
31	AXP	American Express Co	-0.1%	-2.94%	減碼
32	QCOM	Qualcomm INC	-0.1%	-3.38%	減碼
33	BSX	Boston Scientific CORP	-0.1%	-0.10%	減碼
34	NOW	Servicenow INC	-0.1%	-0.10%	減碼
35	GOOGL	Alphabet Inc-cl A	-0.1%	-0.03%	減碼
36	V	Visa Inc-class A Shares	-0.1%	+0.18%	加碼
37	PLTR	Palantir Technologies Inc-a	-0.1%	-0.07%	減碼
38	SPGI	S&p Global INC	-0.1%	-13.19%	減碼
39	ADP	Automatic Data Processing	-0.1%	-7.14%	減碼
40	ORCL	Oracle CORP	-0.1%	+6.21%	加碼
41	AAPL	Apple INC	-0.1%	-0.11%	減碼
42	APP	Applovin Corp-class A	-0.1%	+5.22%	加碼
43	INTU	Intuit INC	-0.1%	-0.07%	減碼
44	CRM	Salesforce INC	-0.1%	-0.07%	減碼
45	AVGO	Broadcom INC	-0.1%	+1.31%	加碼
46	LLY	Eli Lilly & Co	-0.1%	+0.74%	加碼
47	AMZN	Amazon.com INC	-0.2%	+0.73%	加碼
48	META	Meta Platforms Inc-class A	-0.2%	-0.14%	減碼
49	TSLA	Tesla INC	-0.3%	-0.04%	減碼
50	MSFT	Microsoft CORP	-1.1%	-0.42%	減碼

申報歷史

季度	申報日期	類型	EDGAR
2026-03-31	2026-04-28	13F-HR	在 EDGAR 上查看
2025-12-31	2026-02-02	13F-HR	在 EDGAR 上查看

FAQ

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2026-03-31），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$332.4億，分佈在 381 個已申報部位之中。

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 目前前幾大持股有哪些？

根據最新 13F 申報，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 按市值排列的前幾大持股為： 1. Nvidia CORP (NVDA) — US$24.8億 (7.5%) 2. Apple INC (AAPL) — US$21.9億 (6.6%) 3. Microsoft CORP (MSFT) — US$15.2億 (4.6%) 4. Amazon.com INC (AMZN) — US$11.2億 (3.4%) 5. Alphabet Inc-cl A (GOOGL) — US$10.0億 (3.0%)

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？

在最新申報季度中，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 共進行了 50 項顯著調整：新建倉 0 個部位、加碼 21 個既有持股、減碼 29 個部位，並完全清倉 0 個持股。其中幅度最大的異動：減碼: Microsoft CORP (MSFT) — 股數 -0.42%; 減碼: Tesla INC (TSLA) — 股數 -0.04%; 加碼: Johnson & Johnson (JNJ) — 股數 +1.01%; 減碼: Meta Platforms Inc-class A (META) — 股數 -0.14%; 加碼: Corning INC (GLW) — 股數 +236.93%

PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 主要集中投資哪些產業板塊？

根據目前已申報的股票投資組合，PFA Pension, Forsikringsaktieselskab 的主要板塊分佈如下： • Information Technology: 41.8% • Communication Services: 14.3% • Financials: 12.2% • Consumer Discretionary: 11.4% • Health Care: 10.8% • Consumer Staples: 4.6%