Fundsmith LLP 13F 持倉 + AI 分析
Fundsmith LLPCIK: 0001569205
逆勢操作型高品質投資策略分散型投資策略
申報總市值
US$128.3億
申報季度: 2026-03-31 · 持股檔數: 34
Fundsmith LLP在最新一期 13F 報告中揭露了 34 項持股，申報期為 2026-03-31，總持股市值約為 US$128.3億，季度換手率為 30.4%。
機構性格雪花圖
- 集中度
- 24.21
- 持倉穩定性
- 30.4
- 動能／逆勢
- 0
- 產業集中度
- 60.32
- 多樣化
- 68
- 倉位均衡度
- 89.56
Fundsmith LLP 目前揭露的持股，Herfindahl 集中度指數為 0.061——換算下來相當於約 17 個等權重部位，明顯低於其實際揭露的 34 檔持股。這個落差顯示該機構的策略偏向集中在少數高信心部位，而非廣泛分散。
整體部位大小相當一致（變異係數為 1.04），顯示該機構在資金配置上採取較有紀律、規則化的方式。
最新申報季度中，並未觀察到明顯偏向加碼既有大部位或大舉建立新部位的傾向。
近期動向
加碼 CHD
-1.3% US$5560.9萬
加碼 MAR
-15.3% -US$1.3億
加碼 TXN
-0.0% US$5409.3萬
加碼 PG
-1.1% -US$215.2萬
減碼 IDXX
-21.9% -US$4.5億
加碼 FTNT
-5.5% -US$1431.3萬
持倉地圖
新建倉加碼不變減碼
機構賽局推演
核心意圖
本季Fundsmith只賣不買，一口氣出清Nike與Intuit，並對IDXX、WAT、ADP等核心持股動手減倉。表面是例行再平衡，實則在高檔倒貨，把籌碼甩給市場，自己下車觀望。
基本面與宏觀佈局
說白了，他們賭美國消費與科技股的高估值撐不住Fed的高利率環境，趁資金行情還沒完全退潮前搶先結帳。勝負手在於經濟軟著陸是否成真——若衰退真的來臨，他們就是先知；若景氣依然火熱，這趟減倉就會變成賣在起漲點的蠢事。
潛在盲點
罩門在於減倉動作太一致、太明顯，所有人都知道Fundsmith在出貨，一旦市場風向轉變，這些過去兩年的指標成長股反而最先被當作提款機，引發多殺多。而且這季完全零加碼，等於交出追趕行情的選擇權，碰到反彈就只能拍斷大腿。
由 AI 根據公開 SEC 申報資料生成，僅反映過去持倉，不應視為投資建議。
前十大持股佔比
本季完整持股清單
| # | 代號 | 標的名稱 | 資產子類別 | 佔比 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MAR | Marriott International -cl A | 股票-循環性消費 | 8.59% | +1.38% | -15.30% | |
| 2 | SYK | Stryker CORP | 股票-醫療保健 | 7.84% | +0.27% | -16.98% | |
| 3 | WAT | Waters CORP | 股票-醫療保健 | 7.46% | -0.44% | -9.72% | |
| 4 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 7.31% | +0.07% | -12.18% | |
| 5 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通訊服務 | 6.63% | +0.23% | -15.50% | |
| 6 | PM | Philip Morris International | 股票-非循環性消費 | 6.59% | +0.85% | -16.51% | |
| 7 | IDXX | Idexx Laboratories INC | 股票-醫療保健 | 6.42% | -1.00% | -21.87% | |
| 8 | ADP | Automatic Data Processing | 股票-科技 | 6.11% | -0.17% | -7.73% | |
| 9 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 6.00% | +0.12% | -0.01% | |
| 10 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通訊服務 | 5.89% | +0.63% | -3.09% | |
| 11 | MTD | Mettler-toledo International | 股票-醫療保健 | 5.59% | +0.86% | -2.07% | |
| 12 | CHD | Church & Dwight Co INC | 股票-非循環性消費 | 4.83% | +1.53% | -1.29% | |
| 13 | PG | Procter & Gamble Co/the | 股票-非循環性消費 | 4.73% | +1.17% | -1.13% | |
| 14 | TXN | Texas Instruments INC | 股票-科技 | 3.97% | +1.31% | -0.02% | |
| 15 | FTNT | Fortinet INC | 股票-科技 | 3.92% | +0.90% | -5.51% | |
| 16 | ZTS | Zoetis INC | 股票-醫療保健 | 3.57% | +0.70% | -0.60% | |
| 17 | OTIS | Otis Worldwide CORP | 股票-工業 | 1.64% | +0.05% | -12.23% | |
| 18 | MSCI | Msci INC | 股票-金融 | 0.27% | -0.29% | -61.12% | |
| 19 | ROL | Rollins INC | 股票-循環性消費 | 0.26% | -0.26% | -58.07% | |
| 20 | MEDP | Medpace Holdings INC | 股票-醫療保健 | 0.23% | -0.04% | -24.10% | |
| 21 | VRSN | Verisign INC | 股票-科技 | 0.22% | -0.16% | -58.07% | |
| 22 | PAYC | Paycom Software INC | 股票-科技 | 0.21% | -0.28% | -58.07% | |
| 23 | CLX | Clorox Company | 股票-非循環性消費 | 0.21% | -0.15% | -58.07% | |
| 24 | VRT | Vertiv Holdings Co-a | 股票-工業 | 0.18% | -0.21% | -77.79% | |
| 25 | NTNX | Nutanix INC - A | 股票-科技 | 0.17% | -0.25% | -58.07% | |
| 26 | BMI | Badger Meter INC | 股票-科技 | 0.17% | +0.17% | NEW | |
| 27 | CPRX | Catalyst Pharmaceuticals INC | 股票-醫療保健 | 0.16% | -0.30% | -74.88% | |
| 28 | QLYS | Qualys INC | 股票-科技 | 0.15% | -0.35% | -65.10% | |
| 29 | DOCS | Doximity Inc-class A | 股票-醫療保健 | 0.13% | -0.30% | -58.07% | |
| 30 | MANH | Manhattan Associates INC | 股票-科技 | 0.13% | -0.16% | -58.07% | |
| 31 | NSSC | Napco Security Technologies | 股票-其他 | 0.12% | -0.31% | -78.45% | |
| 32 | ADMA | Adma Biologics INC | 股票-醫療保健 | 0.12% | -0.10% | -21.53% | |
| 33 | SABR | Sabre CORP | 股票-科技 | 0.10% | -0.07% | -58.07% | |
| 34 | HD | Home Depot INC | 股票-循環性消費 | 0.07% | -0.09% | -64.33% |
投資組合績效
Q3 2026績效
+6.6%
近4個季度績效
+8.1%
根據可取得價格的持股（佔申報價值的76%）計算
- 標準差
- +14.5%
- 貝塔係數
- +0.96
- 阿爾法
- -6%
- 最大回撤
- -10.4%
- 年化績效
- +11.2%
- 對標普勝率
- +36.1%
- 索提諾比率
- +1.35
- 斯圖澤指數
- +0.23
- 崔諾比率
- +0.12
- 斯特林比率
- +0.58
- 卡瑪比率
- +1.07
- 資訊比率
- -0.92
- 追蹤誤差
- +7.4%
- 下方標準差
- +8.6%
- 正報酬月份佔比
- +58.3%
- 負報酬月份佔比
- +41.7%
- 最佳12個月
- +31%
- 最差12個月
- +1.4%
- 效率比率
- +0.3
- 夏普比率
- +0.8
- 產業分散度
- +9.1%
- 偏態
- -0.23
- 峰態
- -0.59
- 上檔潛力
- +3.11
申報總市值趨勢
產業配置
歷年產業分布趨勢
季度歷史總覽
| 季度 | 持股檔數 | 總市值 | 穩定性 | 主要持股 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 34 | US$128.3億 | 30 | |
| 2025-12-31 | 37 | US$171.2億 | 20 | |
| 2025-09-30 | 35 | US$198.0億 | 28 | |
| 2025-06-30 | 39 | US$230.2億 | 0 | |
| 2025-03-31 | 38 | US$219.7億 | 100 | |
| 2024-12-31 | 38 | US$234.6億 | 0 | |
| 2024-09-30 | 40 | US$252.8億 | 0 | |
| 2024-06-30 | 40 | US$245.4億 | 0 | |
| 2024-03-31 | 40 | US$255.5億 | 0 | |
| 2023-12-31 | 40 | US$238.9億 | 0 | |
| 2023-09-30 | 39 | US$220.1億 | 0 | |
| 2023-06-30 | 39 | US$238.3億 | 0 | |
| 2023-03-31 | 40 | US$231.7億 | 0 | |
| 2022-12-31 | 38 | US$219.0億 | 0 | |
| 2022-09-30 | 46 | US$210.7億 | 0 | |
| 2022-06-30 | 43 | US$226.6億 | 0 | |
| 2022-03-31 | 44 | US$291.2億 | 0 | |
| 2021-12-31 | 44 | US$409.8億 | 0 | |
| 2021-09-30 | 43 | US$361.7億 | 0 | |
| 2021-06-30 | 43 | US$360.9億 | 93 | |
| 2021-03-31 | 42 | US$314.4億 | 6 | |
| 2020-12-31 | 39 | US$301.7億 | 17 | |
| 2020-09-30 | 36 | US$256.0億 | 11 | |
| 2020-06-30 | 34 | US$229.2億 | 30 | |
| 2020-03-31 | 34 | US$177.7億 | 22 | |
| 2019-12-31 | 31 | US$211.7億 | 9 | |
| 2019-09-30 | 31 | US$195.6億 | 12 | |
| 2019-06-30 | 31 | US$191.9億 | 12 | |
| 2019-03-31 | 31 | US$176.0億 | 15 | |
| 2018-12-31 | 32 | US$156.2億 | 9 | |
| 2018-09-30 | 17 | US$149.1億 | 29 | |
| 2018-06-30 | 17 | US$134.4億 | 28 | |
| 2018-03-31 | 17 | US$121.3億 | 34 | |
| 2017-12-31 | 18 | US$116.7億 | 28 | |
| 2017-09-30 | 18 | US$103.3億 | 28 | |
| 2017-06-30 | 19 | US$95.4億 | 16 | |
| 2017-03-31 | 18 | US$86.1億 | 13 | |
| 2016-12-31 | 18 | US$75.9億 | 42 | |
| 2016-09-30 | 19 | US$73.2億 | 100 | |
| 2016-06-30 | 16 | US$60.9億 | 0 | |
| 2016-03-31 | 17 | US$46.5億 | 23 | |
| 2015-12-31 | 18 | US$39.8億 | 23 | |
| 2015-09-30 | 20 | US$32.8億 | 27 | |
| 2015-06-30 | 19 | US$31.8億 | 36 | |
| 2015-03-31 | 20 | US$30.9億 | 67 | |
| 2014-12-31 | 16 | US$28.0億 | 19 | |
| 2014-09-30 | 16 | US$23.4億 | 34 | |
| 2014-06-30 | 16 | US$21.7億 | 22 | |
| 2014-03-31 | 15 | US$19.1億 | 23 | |
| 2013-12-31 | 15 | US$16.1億 | 13 | |
| 2013-09-30 | 16 | US$15.0億 | 54 | |
| 2013-06-30 | 17 | US$14.2億 | 42 |
本季持股變動
Fundsmith LLP 在 2026-03-31 最顯著的持倉異動： 清倉: Intuit INC (INTU); 清倉: Nike INC -cl B (NKE); 清倉: Oddity Tech Ltd. (ODD); 清倉: Graco INC (GGG); 新建倉: Badger Meter INC (BMI).
| # | 代號 | 標的名稱 | 佔比變動 | 持倉量變化 | 異動類型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CHD | Church & Dwight Co INC | +1.5% | -1.29% | 減碼 |
| 2 | MAR | Marriott International -cl A | +1.4% | -15.30% | 減碼 |
| 3 | TXN | Texas Instruments INC | +1.3% | -0.02% | 減碼 |
| 4 | PG | Procter & Gamble Co/the | +1.2% | -1.13% | 減碼 |
| 5 | FTNT | Fortinet INC | +0.9% | -5.51% | 減碼 |
| 6 | MTD | Mettler-toledo International | +0.9% | -2.07% | 減碼 |
| 7 | PM | Philip Morris International | +0.9% | -16.51% | 減碼 |
| 8 | ZTS | Zoetis INC | +0.7% | -0.60% | 減碼 |
| 9 | META | Meta Platforms Inc-class A | +0.6% | -3.09% | 減碼 |
| 10 | SYK | Stryker CORP | +0.3% | -16.98% | 減碼 |
| 11 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | +0.2% | -15.50% | 減碼 |
| 12 | MSFT | Microsoft CORP | +0.1% | -0.01% | 減碼 |
| 13 | V | Visa Inc-class A Shares | +0.1% | -12.18% | 減碼 |
| 14 | OTIS | Otis Worldwide CORP | +0.1% | -12.23% | 減碼 |
| 15 | MEDP | Medpace Holdings INC | 0% | -24.10% | 減碼 |
| 16 | SABR | Sabre CORP | -0.1% | -58.07% | 減碼 |
| 17 | HD | Home Depot INC | -0.1% | -64.33% | 減碼 |
| 18 | ADMA | Adma Biologics INC | -0.1% | -21.53% | 減碼 |
| 19 | CLX | Clorox Company | -0.2% | -58.07% | 減碼 |
| 20 | VRSN | Verisign INC | -0.2% | -58.07% | 減碼 |
| 21 | MANH | Manhattan Associates INC | -0.2% | -58.07% | 減碼 |
| 22 | ADP | Automatic Data Processing | -0.2% | -7.73% | 減碼 |
| 23 | VRT | Vertiv Holdings Co-a | -0.2% | -77.79% | 減碼 |
| 24 | NTNX | Nutanix INC - A | -0.3% | -58.07% | 減碼 |
| 25 | ROL | Rollins INC | -0.3% | -58.07% | 減碼 |
| 26 | PAYC | Paycom Software INC | -0.3% | -58.07% | 減碼 |
| 27 | MSCI | Msci INC | -0.3% | -61.12% | 減碼 |
| 28 | CPRX | Catalyst Pharmaceuticals INC | -0.3% | -74.88% | 減碼 |
| 29 | DOCS | Doximity Inc-class A | -0.3% | -58.07% | 減碼 |
| 30 | NSSC | Napco Security Technologies | -0.3% | -78.45% | 減碼 |
| 31 | QLYS | Qualys INC | -0.4% | -65.10% | 減碼 |
| 32 | WAT | Waters CORP | -0.4% | -9.72% | 減碼 |
| 33 | IDXX | Idexx Laboratories INC | -1% | -21.87% | 減碼 |
| 34 | INTU | Intuit INC | — | EXIT | 清倉 |
| 35 | NKE | Nike INC -cl B | — | EXIT | 清倉 |
| 36 | ODD | Oddity Tech Ltd. | — | EXIT | 清倉 |
| 37 | GGG | Graco INC | — | EXIT | 清倉 |
| 38 | BMI | Badger Meter INC | — | NEW | 新建倉 |
申報歷史
| 季度 | 申報日期 | 類型 | EDGAR |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2026-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-12-31 | 2026-02-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-09-30 | 2025-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-03-31 | 2025-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-09-30 | 2024-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-06-30 | 2024-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-03-31 | 2024-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-12-31 | 2024-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-09-30 | 2023-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-03-31 | 2023-05-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-09-30 | 2022-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-06-30 | 2022-08-15 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-03-31 | 2022-05-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-12-31 | 2022-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-09-30 | 2021-11-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-08-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-05-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-02-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2020-11-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2020-08-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-05-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2020-02-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-09-30 | 2019-11-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-06-30 | 2019-08-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-03-31 | 2019-05-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-02-14 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-02-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-09-30 | 2018-11-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-06-30 | 2018-08-22 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-03-31 | 2018-04-30 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-12-31 | 2018-02-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-09-30 | 2017-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-06-30 | 2017-08-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-03-31 | 2017-05-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-12-31 | 2017-02-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-09-30 | 2016-11-14 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-06-30 | 2016-08-26 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-06-30 | 2016-08-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-03-31 | 2016-04-27 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-12-31 | 2016-02-16 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-09-30 | 2015-10-20 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-06-30 | 2015-08-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-03-31 | 2015-06-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-12-31 | 2015-02-10 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-09-30 | 2014-11-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-06-30 | 2014-08-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2014-03-31 | 2014-04-29 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-12-31 | 2014-01-21 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-09-30 | 2013-11-07 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-06-30 | 2013-07-19 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2013-06-30 | 2013-07-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
FAQ
Fundsmith LLP 是什麼機構？屬於哪種投資人類型？
Fundsmith LLP 是一家投資管理機構，每季依規定向 SEC 申報 Form 13F，揭露其在美國上市股票的持倉資訊。根據最新一期申報（2026-03-31），該機構追蹤的股票投資組合估值約為 US$128.3億，分佈在 34 個已申報部位之中。
Fundsmith LLP 目前前幾大持股有哪些？
根據最新 13F 申報，Fundsmith LLP 按市值排列的前幾大持股為：
1. Marriott International -cl A (MAR) — US$11.0億 (8.6%)
2. Stryker CORP (SYK) — US$10.1億 (7.8%)
3. Waters CORP (WAT) — US$9.6億 (7.5%)
4. Visa Inc-class A Shares (V) — US$9.4億 (7.3%)
5. Alphabet Inc-cl A (GOOGL) — US$8.5億 (6.6%)
Fundsmith LLP 在最新一期 13F 申報中做了哪些操作？
在最新申報季度中，Fundsmith LLP 共進行了 38 項顯著調整：新建倉 1 個部位、加碼 0 個既有持股、減碼 33 個部位，並完全清倉 4 個持股。 其中幅度最大的異動：清倉: Intuit INC (INTU); 清倉: Nike INC -cl B (NKE); 清倉: Oddity Tech Ltd. (ODD); 清倉: Graco INC (GGG); 新建倉: Badger Meter INC (BMI)
Fundsmith LLP 主要集中投資哪些產業板塊？
根據目前已申報的股票投資組合，Fundsmith LLP 的主要板塊分佈如下：
• Health Care: 31.6%
• Information Technology: 21.2%
• Consumer Staples: 16.4%
• Communication Services: 12.5%
• Consumer Discretionary: 8.9%
• Financials: 7.6%
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