CIK: 0000796848
申报总市值
US$240.0亿
申报季度: 2026-03-31 · 持股只数: 1478
TEACHER RETIREMENT SYSTEM OF TEXAS在最新一期 13F 报告中披露了 1478 项持股，申报期为 2026-03-31，总持股市值约为 US$240.0亿，季度换手率为 40.2%。
Teacher Retirement System Of Texas 目前披露的持仓，Herfindahl 集中度指数为 0.012——换算下来相当于约 84 个等权重仓位，明显低于其实际披露的 1478 只持仓。这一差距显示该机构的策略偏向集中在少数高信心仓位，而非广泛分散。
整体仓位大小差异较大（变异系数为 4.06），除少数重仓仓位外，还有许多规模较小的持仓。
最新申报季度中，并未观察到明显偏向加仓既有大仓位或大举建立新仓位的倾向。
目前行业板块分类约覆盖此投资组合披露价值的 59%；其余部分（例如未匹配板块的标的、期权或其他证券类型）尚未纳入板块分类范围。
减仓 VOO
-87.2% -US$36.4亿
加仓 NVDA
+0.6% -US$8504.2万
加仓 AAPL
-0.5% -US$9071.5万
加仓 XOM
-2.2% US$6163.3万
加仓 GEV
+17.2% US$5179.9万
加仓 AMAT
+51.4% US$5285.8万
德州教師退休基金本季做的不是單純換股，而是徹底翻轉配置邏輯：把指數ETF部位砍到幾乎歸零，金銀全數出清，換來的銀彈全灌進NVDA、MSFT等AI王者。這不是避險，這是主動跳進戰壕——宣告不參與Beta、只相信Alpha的選股時代。
他們賭的是：AI資本支出不會因景氣放緩而縮手，反而是下一波生產力革命的定錨點。Fed利率政策其實不那麼重要，因為資金正從無趣的實體資產（黃金）抽離，轉向高動能的科技成長股。勝負手在於：NVDA等持續打敗預期的財報能力——一旦營收增速放緩，這批重壓的動能單就會變成多殺多的引信。
罩門很明顯：動能因子100分的極端配置，代表他們天生就是追高殺低的傳染源。NVDA、AAPL等都是機構擁擠交易的標準配備，一旦市場情緒轉向，Beta屠殺來臨時，這些全市場最熱的持股流動性再好，也擋不住同步砍倉的壓力。更何況連黃金都賣光，完全失去對沖保護，等同裸身面對系統性風險。
由 AI 根据公开 SEC 申报资料汇整摘要，仅限历史活动范围，不构成投资指引。
仅显示前 200 大持股（共 1478 只）
| # | 代码 | 标的名称 | 资产子类别 | 占比 | 占比变动 | 持仓量变化 | 4Q Trend |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | Nvidia CORP | 股票-科技 | 5.60% | +0.66% | +0.57% | |
| 2 | AAPL | Apple INC | 股票-科技 | 4.93% | +0.53% | -0.51% | |
| 3 | MSFT | Microsoft CORP | 股票-科技 | 3.45% | -0.25% | +0.91% | |
| 4 | AMZN | Amazon.com INC | 股票-周期性消费 | 2.51% | +0.21% | +0.50% | |
| 5 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | 股票-通信服务 | 2.29% | +0.25% | +1.46% | |
| 6 | VOO | Vanguard S&p 500 ETF | ETF-大型股与成长 | 2.11% | -12.24% | -87.20% | |
| 7 | AVGO | Broadcom INC | 股票-科技 | 1.84% | +0.08% | -2.62% | |
| 8 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | 股票-通信服务 | 1.79% | +0.18% | +0.71% | |
| 9 | IVV | Ishares Core S&p 500 ETF | ETF-大型股与成长 | 1.72% | — | — | |
| 10 | META | Meta Platforms Inc-class A | 股票-通信服务 | 1.65% | +0.05% | -1.24% | |
| 11 | TSLA | Tesla INC | 股票-周期性消费 | 1.22% | +0.02% | +1.78% | |
| 12 | LLY | Eli Lilly & Co | 股票-医疗保健 | 1.11% | — | +7.83% | |
| 13 | EMXC | Ishares Msci Emr Mrk Ex Chna | ETF-其他 | 0.98% | — | -9.11% | |
| 14 | XOM | Exxon Mobil CORP | 股票-能源 | 0.93% | +0.37% | -2.22% | |
| 15 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | 股票-金融 | 0.89% | -0.11% | -19.01% | |
| 16 | JNJ | Johnson & Johnson | 股票-医疗保健 | 0.84% | +0.25% | -0.14% | |
| 17 | BRK-B | Berkshire Hathaway Inc-cl B | 股票-其他 | 0.82% | — | -2.27% | |
| 18 | V | Visa Inc-class A Shares | 股票-金融 | 0.70% | — | +13.43% | |
| 19 | MA | Mastercard INC - A | 股票-金融 | 0.69% | — | +1.03% | |
| 20 | NFLX | Netflix INC | 股票-通信服务 | 0.68% | — | +14.75% | |
| 21 | WMT | Walmart INC | 股票-非周期性消费 | 0.62% | — | -18.90% | |
| 22 | VB | Vanguard Small-cap ETF | ETF-其他 | 0.62% | — | — | |
| 23 | IJR | Ishares Core S&p Small-cap E | ETF-中小型股 | 0.61% | — | — | |
| 24 | GEV | GE Vernova INC | 股票-工业 | 0.60% | +0.28% | +17.17% | |
| 25 | COST | Costco Wholesale CORP | 股票-非周期性消费 | 0.59% | — | +1.24% | |
| 26 | PLTR | Palantir Technologies Inc-a | 股票-科技 | 0.58% | — | +12.64% | |
| 27 | PG | Procter & Gamble Co/the | 股票-非周期性消费 | 0.57% | — | -2.14% | |
| 28 | KO | Coca-cola Co/the | 股票-非周期性消费 | 0.55% | — | -3.37% | |
| 29 | CAT | Caterpillar INC | 股票-工业 | 0.53% | — | +4.81% | |
| 30 | GE | General Electric | 股票-工业 | 0.50% | — | -8.36% | |
| 31 | MU | Micron Technology INC | 股票-科技 | 0.49% | +0.21% | +24.92% | |
| 32 | LRCX | Lam Research CORP | 股票-科技 | 0.49% | — | -12.91% | |
| 33 | WFC | Wells Fargo & Co | 股票-金融 | 0.48% | — | +19.34% | |
| 34 | BAC | Bank Of America CORP | 股票-金融 | 0.48% | — | -10.11% | |
| 35 | HD | Home Depot INC | 股票-周期性消费 | 0.44% | — | -2.43% | |
| 36 | AMAT | Applied Materials INC | 股票-科技 | 0.44% | +0.26% | +51.36% | |
| 37 | CSCO | Cisco Systems INC | 股票-科技 | 0.44% | — | +0.24% | |
| 38 | C | Citigroup INC | 股票-金融 | 0.42% | — | +44.20% | |
| 39 | AG | First Majestic Silver CORP | 股票-原材料 | 0.42% | — | -3.78% | |
| 40 | PEP | Pepsico INC | 股票-非周期性消费 | 0.42% | +0.18% | +32.65% | |
| 41 | ABBV | Abbvie INC | 股票-医疗保健 | 0.41% | -0.06% | -22.61% | |
| 42 | LIN | Linde plc | 股票-原材料 | 0.41% | — | +4.75% | |
| 43 | MCK | Mckesson CORP | 股票-医疗保健 | 0.40% | +0.18% | +46.16% | |
| 44 | IBM | Intl Business Machines CORP | 股票-科技 | 0.40% | — | +27.57% | |
| 45 | INTC | Intel CORP | 股票-科技 | 0.40% | — | -15.63% | |
| 46 | MCD | Mcdonald's CORP | 股票-周期性消费 | 0.39% | — | +24.72% | |
| 47 | CVX | Chevron CORP | 股票-能源 | 0.39% | — | -10.56% | |
| 48 | TJX | Tjx Companies INC | 股票-周期性消费 | 0.38% | — | -1.88% | |
| 49 | EQR | Equity Residential | 股票-房地产 | 0.38% | — | +55.32% | |
| 50 | VZ | Verizon Communications INC | 股票-通信服务 | 0.37% | — | -18.53% |
Q3 2026表现
+3.2%
近4个季度表现
+19.4%
基于可获取价格的持仓（占申报价值的75%）计算
| 季度 | 持股只数 | 总市值 | 稳定性 | 主要持股 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 1478 | US$240.0亿 | 40 | |
| 2025-12-31 | 1619 | US$289.2亿 | 36 | |
| 2025-09-30 | 2023 | US$248.7亿 | 46 | |
| 2025-06-30 | 2054 | US$238.2亿 | 0 | |
| 2025-03-31 | 2077 | US$239.7亿 | 100 | |
| 2024-12-31 | 1538 | US$277.3亿 | 0 | |
| 2024-09-30 | 1484 | US$210.2亿 | 0 | |
| 2024-06-30 | 1556 | US$175.7亿 | 0 | |
| 2024-03-31 | 1657 | US$156.6亿 | 0 | |
| 2023-12-31 | 1769 | US$146.4亿 | 0 | |
| 2023-09-30 | 1902 | US$150.8亿 | 0 | |
| 2023-06-30 | 1932 | US$148.9亿 | 0 | |
| 2023-03-31 | 2086 | US$148.6亿 | 0 | |
| 2022-12-31 | 2072 | US$136.9亿 | 0 | |
| 2022-09-30 | 2192 | US$137.7亿 | 0 | |
| 2022-06-30 | 1971 | US$148.7亿 | 0 | |
| 2022-03-31 | 2165 | US$195.4亿 | 0 | |
| 2021-12-31 | 2193 | US$222.8亿 | 0 | |
| 2021-09-30 | 2042 | US$185.2亿 | 0 | |
| 2021-06-30 | 1929 | US$181.3亿 | 100 | |
| 2021-03-31 | 1751 | US$179.6亿 | 27 | |
| 2020-12-31 | 1552 | US$165.9亿 | 33 | |
| 2020-09-30 | 1155 | US$154.7亿 | 39 | |
| 2020-06-30 | 865 | US$122.6亿 | 44 | |
| 2020-03-31 | 587 | US$93.3亿 | 44 | |
| 2019-12-31 | 576 | US$127.7亿 | 38 | |
| 2019-09-30 | 575 | US$114.2亿 | 40 | |
| 2019-06-30 | 525 | US$120.3亿 | 35 | |
| 2019-03-31 | 546 | US$117.1亿 | 36 | |
| 2018-12-31 | 562 | US$107.0亿 | 46 | |
| 2018-09-30 | 1557 | US$143.3亿 | 31 | |
| 2018-06-30 | 1932 | US$157.6亿 | 25 | |
| 2018-03-31 | 1937 | US$148.6亿 | 24 | |
| 2017-12-31 | 2233 | US$149.7亿 | 58 | |
| 2017-09-30 | 1156 | US$162.6亿 | 28 | |
| 2017-06-30 | 1029 | US$145.0亿 | 16 | |
| 2017-03-31 | 1021 | US$140.1亿 | 29 | |
| 2016-12-31 | 1031 | US$138.8亿 | 29 | |
| 2016-09-30 | 1397 | US$142.5亿 | 25 | |
| 2016-06-30 | 2544 | US$146.8亿 | 26 | |
| 2016-03-31 | 2581 | US$148.2亿 | 36 | |
| 2015-12-31 | 2614 | US$138.1亿 | 29 | |
| 2015-09-30 | 2534 | US$127.1亿 | 33 | |
| 2015-06-30 | 2542 | US$132.9亿 | 23 | |
| 2015-03-31 | 2548 | US$128.7亿 | 20 | |
| 2014-12-31 | 2537 | US$127.4亿 | 35 | |
| 2014-09-30 | 2375 | US$120.6亿 | 13 | |
| 2014-06-30 | 2457 | US$121.0亿 | 24 | |
| 2014-03-31 | 2235 | US$110.3亿 | 18 | |
| 2013-12-31 | 2259 | US$115.0亿 | 56 | |
| 2013-09-30 | 2466 | US$113.9亿 | 16 | |
| 2013-06-30 | 2473 | US$109.7亿 | 0 |
Teacher Retirement System Of Texas 在 2026-03-31 最显著的持仓异动： 清仓: Spdr Gold Shares (GLD); 清仓: Ishares Silver Trust (SLV); 清仓: Ishares Gold Trust Micro (IAUM); 清仓: Vaneck Junior Gold Miners (GDXJ); 新建仓: Blackrock INC (BLK).
| # | 代码 | 标的名称 | 占比变动 | 持仓量变化 | 异动类型 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | Nvidia CORP | +0.7% | +0.57% | 加仓 |
| 2 | AAPL | Apple INC | +0.5% | -0.51% | 减仓 |
| 3 | XOM | Exxon Mobil CORP | +0.4% | -2.22% | 减仓 |
| 4 | GEV | GE Vernova INC | +0.3% | +17.17% | 加仓 |
| 5 | AMAT | Applied Materials INC | +0.3% | +51.36% | 加仓 |
| 6 | GOOGL | Alphabet Inc-cl A | +0.3% | +1.46% | 加仓 |
| 7 | JNJ | Johnson & Johnson | +0.3% | -0.14% | 减仓 |
| 8 | PSX | Phillips 66 | +0.2% | +295.08% | 加仓 |
| 9 | CBOE | Cboe Global Markets INC | +0.2% | +4058.98% | 加仓 |
| 10 | AMZN | Amazon.com INC | +0.2% | +0.50% | 加仓 |
| 11 | LECO | Lincoln Electric Holdings | +0.2% | +1280.16% | 加仓 |
| 12 | MU | Micron Technology INC | +0.2% | +24.92% | 加仓 |
| 13 | VRT | Vertiv Holdings Co-a | +0.2% | +1511.22% | 加仓 |
| 14 | STX | Seagate Technology Holdings plc | +0.2% | +40.07% | 加仓 |
| 15 | GOOG | Alphabet Inc-cl C | +0.2% | +0.71% | 加仓 |
| 16 | MCK | Mckesson CORP | +0.2% | +46.16% | 加仓 |
| 17 | PEP | Pepsico INC | +0.2% | +32.65% | 加仓 |
| 18 | EQIX | Equinix INC | +0.2% | +170.00% | 加仓 |
| 19 | AMX | America Movil Sab De Cv | +0.2% | +60.83% | 加仓 |
| 20 | CFG | Citizens Financial Group | +0.2% | +4168.12% | 加仓 |
| 21 | KEYS | Keysight Technologies In | +0.1% | +491.81% | 加仓 |
| 22 | TER | Teradyne INC | +0.1% | +256.55% | 加仓 |
| 23 | FERG | Ferguson Enterprises INC | +0.1% | +161.36% | 加仓 |
| 24 | AVGO | Broadcom INC | +0.1% | -2.62% | 减仓 |
| 25 | META | Meta Platforms Inc-class A | +0.1% | -1.24% | 减仓 |
| 26 | TSLA | Tesla INC | 0% | +1.78% | 加仓 |
| 27 | ABBV | Abbvie INC | -0.1% | -22.61% | 减仓 |
| 28 | APG | Api Group CORP | -0.1% | -39.62% | 减仓 |
| 29 | VEEV | Veeva Systems Inc-class A | -0.1% | -33.63% | 减仓 |
| 30 | ADP | Automatic Data Processing | -0.1% | -37.35% | 减仓 |
| 31 | SPGI | S&p Global INC | -0.1% | -51.10% | 减仓 |
| 32 | CASY | Casey's General Stores INC | -0.1% | -61.82% | 减仓 |
| 33 | CERT | Certara INC | -0.1% | -47.15% | 减仓 |
| 34 | JPM | Jpmorgan Chase & Co | -0.1% | -19.01% | 减仓 |
| 35 | CI | THE Cigna Group | -0.1% | -56.93% | 减仓 |
| 36 | DIS | Walt Disney Co/the | -0.1% | -50.08% | 减仓 |
| 37 | QCOM | Qualcomm INC | -0.1% | -49.18% | 减仓 |
| 38 | AZO | Autozone INC | -0.2% | -78.88% | 减仓 |
| 39 | ADSK | Autodesk INC | -0.2% | -51.38% | 减仓 |
| 40 | SARO | Standardaero INC | -0.2% | -98.69% | 减仓 |
| 41 | FLUT | Flutter Entertainment plc | -0.2% | -99.13% | 减仓 |
| 42 | MSFT | Microsoft CORP | -0.3% | +0.91% | 加仓 |
| 43 | VOO | Vanguard S&p 500 ETF | -12.2% | -87.20% | 减仓 |
| 44 | GLD | Spdr Gold Shares | — | EXIT | 清仓 |
| 45 | SLV | Ishares Silver Trust | — | EXIT | 清仓 |
| 46 | IAUM | Ishares Gold Trust Micro | — | EXIT | 清仓 |
| 47 | GDXJ | Vaneck Junior Gold Miners | — | EXIT | 清仓 |
| 48 | BLK | Blackrock INC | — | NEW | 新建仓 |
| 49 | B | Barrick Mining CORP | — | EXIT | 清仓 |
| 50 | BROS | Dutch Bros Inc-class A | — | EXIT | 清仓 |
| 季度 | 申报日期 | 类型 | EDGAR |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31 | 2026-04-30 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-12-31 | 2026-01-28 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-09-30 | 2025-10-30 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-06-30 | 2025-08-01 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2025-03-31 | 2025-04-28 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-12-31 | 2025-02-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-09-30 | 2024-11-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-06-30 | 2024-08-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2024-03-31 | 2024-05-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-12-31 | 2024-02-07 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-09-30 | 2023-10-31 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-07-19 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-06-30 | 2023-07-17 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2023-03-31 | 2023-05-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-12-31 | 2023-02-13 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-09-30 | 2022-11-03 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-06-30 | 2022-08-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2022-03-31 | 2022-05-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-12-31 | 2022-02-10 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-09-30 | 2021-11-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-06-30 | 2021-08-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2021-03-31 | 2021-05-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-12-31 | 2021-02-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-09-30 | 2020-11-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-06-30 | 2020-08-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2020-03-31 | 2020-05-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-12-31 | 2020-02-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-09-30 | 2019-10-28 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-06-30 | 2019-08-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2019-03-31 | 2019-05-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-12-31 | 2019-03-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-09-30 | 2018-11-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-06-30 | 2018-08-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2018-03-31 | 2018-05-08 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-12-31 | 2018-02-23 | 修正案 | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-12-31 | 2018-02-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-09-30 | 2017-11-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-06-30 | 2017-08-02 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2017-03-31 | 2017-05-12 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-12-31 | 2017-02-06 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-09-30 | 2016-11-04 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-06-30 | 2016-08-09 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2016-03-31 | 2016-05-11 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
| 2015-12-31 | 2016-02-05 | 13F-HR | 在 EDGAR 上查看 |
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资产规模相近的机构
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持仓风格相似的机构
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前五大持仓重叠 5/5 档，同样重仓 Nvidia CORP